作家｜睿研金融

裁剪｜MAX

来源｜蓝筹企业研讨

海通证券与国泰君安官宣统一后的第一份事迹敷陈给东说念主犀利的“透顶摆烂”的印象。

它发布的三季度敷陈中线路，海通证券完毕营业收入128.99亿元，同比下跌42.86%；归母净利润吃亏6.59亿元，同比下跌115.12%；而在8月底公布的半年报中，海通证券仍盈利9.53亿元。

单看第三季度，海通证券完毕营业收入40.34亿元，同比下跌28.03%；归母净利润吃亏16.13亿元，同比下跌403.05%；在券商单季度吃亏榜单中名步骤一。

证券业的“超等航母”行将动身

9月5日，中国本钱市集史上最大边界的A+H公司统一认真官宣。

国泰君安拟通过A、H股换股方式接管统一海通证券，这次统一已获上海市政府首肯，统一后的主体总钞票将独特中信证券，成为国内第一。

行动沪上老牌头部券商，海通证券1988年建筑，已有36年的历史，险些与中国证券市集同龄。几十年的时辰，证券市集风浪幻化，海通证券是国内独逐个家，最早建筑、且未履历首要重组、改名、注资的大型券商。如今的接管统一，让这“独一”也行将成为历史。

早年的海通经营战术庄重，2007年收拢牛市机遇，最初在A股借壳上市，之后完成港交所上市。同期海通进行了期货、香港券商、租出等一系列并购，布局海富通和富国两家基金公司，进一步扩大了业务范围和影响力，商议、投行、经纪、自营业务齐位于行业前哨。

如今的统一结局，与近几年海通里面风控问题脱不了推断。内斗举报、关系丛生，从IPO保荐被爆出作秀，到场外期权业务翻车，海透风浪可谓是往往发生。本年以来，海通证券被监管点名33次，成为前三季度被点名最多的券商。

7月，前副总司理姜诚君因合规管制不到位被监管说话，外逃老挝就逮被遣返归国，押解下机的相片还登上了中央纪委国度监委网站，海通证券严重的合规间隙内情毕露。

这次统一重组恰是整改的运转。证据预案，本次以市集价钱换股，A股与H股换股比例均为1:0.62，即每1股海通证券股票不错换得0.62股国泰君安同类别股票，统一后公司将给与新的公司称呼。按照2023年数据测算，统一后的新机构总钞票和归母净钞票预测将差别达到1.68万亿元和3300亿元，成为中国证券业的“超等航母”。

Wind数据裸露，甩手11月6日收盘，国泰君安总市值为1821亿元，海通证券总市值为1602亿元。这意味着，这桩证券行业史无先例的大并购，波及市值朝上3000亿元，跟着近期A股行情的爆发，这个统一的重量还在加多。

单季度吃亏16亿

好像是接管统一的结局决然注定，海通证券的事迹也“不装”了。

2024年半年报券商出现了大边界的营收、净利润下滑。海通证券完毕营业收入88.65亿元，同比下跌47.76%；归母净利润9.53亿元，同比下跌75.11%。

可是最新的三季报中，多数券交易绩均出现澄莹好转，不少券商在第三季度中以致出现营收、净利润大幅增长。在A股证券板块约50家上市公司中，仅3家公司本年前三季度归母净利润呈吃亏情景，海通证券凭借近7亿元吃亏居吃亏榜第一。

图片

睿研制图(数据来源Wind)

数据裸露，海通证券前三季度营收128.99亿元，同比下跌42.86%；净利润吃亏6.59亿元，同比下跌115.12%。第三季度归母净利润进一步恶化，吃亏达16.13亿元，同比下跌403.05%，前三季度净利润较上半年“转盈为亏”。

海通证券证实称，净利润吃亏主淌若手续费及佣金净收入、投资收益等减少所致。

从主要主义看，手续费及佣金净收入为53.48亿元，同比下滑约28%，其中经纪业务(24.34亿元)、钞票管制(14.15亿元)手续费净收入小幅下滑，而投资银行手续费净收入录得13.47亿，较昨年同期的30.11亿降幅55.26%。此外，海通证券前三季度利息净收入27.11亿元，同比下滑约17%；投资收益为34.06亿，同比下滑约35%。

诚然，海通证券最大的“坑”如故海通海外。行动海外业务的遑急平台，海通海外2022年净利润吃亏65.41亿港币，2023年再次录得大批吃亏81.56亿港元。巨亏原因主要在于不断暴雷的中资地产好意思元债投资、股票、股权投资损失等。

行动母公司，海通证券也一度念念救济海通海外，但导致吃亏的身分莫得发生根人性更动，公司的止亏已经充满挑战。2024年1月11日，海通海外从港交所退市。独到化后，海通海外已经需要母体输血，对如今的海通证券变成宽阔累赘。

关于近期的统一重组，标普暗意，海通证券近期的吃亏场地或不会影响其与国泰君安的统一经营，加快算帐在香港的留传钞票将为统一后的实体奠定追究的发展基础。

免责声明：本文基于公法律证实定线路实质和已公开的贵寓信息整理，著作不组成投资提议仅供参考。