中金发布商榷阐扬称，内地电信5G已运转投入酬报期，成本开支有望下落撑抓目田现款流推崇，成本用度截至亦撑抓利润隆重性。在此低利率环境下，电信奇迹板块的估值具眩惑力。

该行表示，铁塔方面，因目田现款流大幅高于分成金额，以为其催化剂相近，分成提高后劲较大。同期，2025年第4季，存量铁塔折旧行将完成，利润有望大幅回升，鼓动酬报可不雅。

数据中心方面，本年板块虽有小幅估值建立，但该行表示2025年跟着AI的推动，看好该板块建立趋势的进一步加强。另外，快速委派工程才智、电力、区位匹配度或成为数据中心的中枢竞争成分。

综上，该行表示在电信奇迹中看好中国移动（00941）、中国电信（00728）。数据中心看好万国数据-SW（09698）、世纪互联（VNET.US）。

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